호주머니에서 풀주머니

1️⃣ 지분율 변화메자닌 투자자가 CB나 BW를 주식으로 전환하면 기존 주주(시행사, 개발사)의 지분이 희석됩니다.이는 PFV/SPC의 소유권 구조를 바꾸며, 메자닌 투자자는 새로운 주주로서 의사결정권을 가지게 됩니다.예시:PFV가 100억 원 규모의 부동산 개발 프로젝트를 진행 중이고, 초기 자본 구조는 다음과 같습니다:시행사: 60% 지분개발사: 40% 지분메자닌 투자자가 BW를 통해 20% 지분으로 전환하면 새 구조는:시행사: 48% (60% → 48%)개발사: 32% (40% → 32%)메자닌 투자자: 20%2️⃣ 의사결정권 변화메자닌 투자자가 주식 전환 후 PFV/SPC의 주요 주주로 올라서면, 중요한 의사결정(예: 매각, 임대 전략)에 참여할 수 있습니다.이는 기존 주주의 독점적 의사결정권을 ..

1. Mezzanine Debt(메자닌 대출)란?Mezzanine Debt(메자닌 대출)은 선순위 대출(Senior Debt)과 자기자본(Equity) 사이의 후순위 대출로, 담보보다는 부동산 프로젝트의 수익성을 기반으로 회수되는 대출 형태입니다.📌 주요 특징:✔ 선순위 대출보다 높은 금리(8~15%) 적용✔ 일부 메자닌 대출은 주식 전환권(Equity Option) 포함 → 프로젝트 성공 시 추가 이익 가능✔ 부동산 개발 및 인수 자금 조달에 활용✔ 주로 사모펀드(PEF) 및 기관투자자가 제공📌 활용 사례:✅ 부동산 개발 및 인수 자금 조달✅ 선순위 대출로 부족한 자금을 메자닌 대출로 해결✅ 개발사는 추가 지분 희석 없이 프로젝트 진행 가능2. ABL(Asset-Based Lending, 자산기반대..

1. ABL(Asset-Based Loan)이란?직접 대출 형태특정 자산(부동산, 임대보증금, 매출채권 등)을 담보로 금융기관에서 직접 “대출”을 받는 구조입니다.자산담보부대출(Loan) 구조예: “주거용 아파트 분양대금”을 담보로 자금을 빌리거나, “상업용 빌딩 임대보증금 반환청구권”을 담보로 대출을 받는 식입니다.분양이 잘 되거나 임대료가 정상적으로 들어올 것이 확실하면, 상대적으로 유리한 금리로 대출을 일으킬 수 있습니다.장점담보 자산만 확실하다면 비교적 간단히 대출을 실행할 수 있어 신속성이 좋습니다.기존 부동산을 급히 매각하지 않고도 현금유동성을 확보할 수 있습니다.단점담보자산의 가치와 현금흐름에 따라 대출 한도가 제한됩니다.시장이 급락하거나 분양률이 기대보다 저조하면 추가 담보 요구 또는 금리..

1. Definition (정의)부동산 금융에서 **Recourse Loan(소구권 대출)**과 **Non-Recourse Loan(비소구권 대출)**은 대출 채무자의 책임 범위를 결정하는 중요한 개념입니다.Recourse Loan (소구권 대출): 차입자가 대출을 갚지 못할 경우, 금융기관(대출자)이 담보 자산뿐만 아니라 차입자의 개인 자산까지 청구(소구)할 수 있는 대출.Non-Recourse Loan (비소구권 대출): 차입자가 대출금을 상환하지 못할 경우, 금융기관은 담보 자산만 처분할 수 있으며, 차입자의 다른 자산에는 청구할 수 없음.2. Recourse vs. Non-Recourse Loan의 주요 차이점구분Recourse Loan (소구권 대출)Non-Recourse Loan (비소구권 대..

부동산 투자자들은 자금 조달 방법으로 하드 머니 론과 일반 담보 대출 중 어떤 것이 적합한지 고민하는 경우가 많습니다. 각각의 대출 방식은 목적과 상황에 따라 적합성이 다르기 때문에 이를 이해하고 올바르게 활용하는 것이 중요합니다.이번 글에서는 하드 머니 론과 일반 담보 대출의 주요 차이점과 실제 적용 사례를 통해 두 대출 방식을 비교하고, 선택 시 고려해야 할 사항들을 설명하겠습니다.1. 하드 머니 론(Hard Money Loan) vs. 일반 담보 대출의 주요 차이점하드 머니 론 (Hard Money Loan)기준: 부동산 자산의 가치에 따라 대출이 결정됨신용 평가: 대출자의 신용 점수보다는 담보 자산의 가치가 더 중요금리: 10% 이상의 높은 금리가 일반적대출 기간: **단기(1~3년)**로 제한적..