호주머니에서 풀주머니

1️⃣ 지분율 변화메자닌 투자자가 CB나 BW를 주식으로 전환하면 기존 주주(시행사, 개발사)의 지분이 희석됩니다.이는 PFV/SPC의 소유권 구조를 바꾸며, 메자닌 투자자는 새로운 주주로서 의사결정권을 가지게 됩니다.예시:PFV가 100억 원 규모의 부동산 개발 프로젝트를 진행 중이고, 초기 자본 구조는 다음과 같습니다:시행사: 60% 지분개발사: 40% 지분메자닌 투자자가 BW를 통해 20% 지분으로 전환하면 새 구조는:시행사: 48% (60% → 48%)개발사: 32% (40% → 32%)메자닌 투자자: 20%2️⃣ 의사결정권 변화메자닌 투자자가 주식 전환 후 PFV/SPC의 주요 주주로 올라서면, 중요한 의사결정(예: 매각, 임대 전략)에 참여할 수 있습니다.이는 기존 주주의 독점적 의사결정권을 ..

부동산 금융에서 대출(Senior Debt), 메자닌(Mezzanine), **에쿼티(Equity)**는 자금 조달 구조의 주요 구성 요소로 사용됩니다. 이들은 리스크, 수익률, 상환 우선순위 측면에서 차이가 있으며, 각 금융기관(은행, 자산운용사, 증권사 등)이 이를 다르게 취급합니다. 아래에서 세 가지를 비교하고, 각 기관에서의 역할과 취급 방식을 설명하겠습니다.📊 대출(Senior Debt), 메자닌(Mezzanine), 에쿼티(Equity) 비교구분대출 (Senior Debt)메자닌 (Mezzanine)에쿼티 (Equity)위치가장 상단 (우선 상환)중간 위치 (대출과 에쿼티 사이)최하단 (잔여 이익 배분)리스크가장 낮음중간 수준가장 높음수익률고정 금리 (3~6%)고정 금리(6~12%) + 주식..

1. ABL(Asset-Based Loan)이란?직접 대출 형태특정 자산(부동산, 임대보증금, 매출채권 등)을 담보로 금융기관에서 직접 “대출”을 받는 구조입니다.자산담보부대출(Loan) 구조예: “주거용 아파트 분양대금”을 담보로 자금을 빌리거나, “상업용 빌딩 임대보증금 반환청구권”을 담보로 대출을 받는 식입니다.분양이 잘 되거나 임대료가 정상적으로 들어올 것이 확실하면, 상대적으로 유리한 금리로 대출을 일으킬 수 있습니다.장점담보 자산만 확실하다면 비교적 간단히 대출을 실행할 수 있어 신속성이 좋습니다.기존 부동산을 급히 매각하지 않고도 현금유동성을 확보할 수 있습니다.단점담보자산의 가치와 현금흐름에 따라 대출 한도가 제한됩니다.시장이 급락하거나 분양률이 기대보다 저조하면 추가 담보 요구 또는 금리..

1. 우선 지분(Preferred Equity) 정의우선 지분(Preferred Equity)은 부동산 투자에서 일반 지분(Common Equity)보다 상환 순위가 높지만, 부채(Debt)보다는 낮은 형태의 투자 자본입니다. 이는 부동산 개발 및 투자에서 LTV(Loan-to-Value) 한도를 초과하는 자금을 조달할 때 사용되며, 투자자는 일반적으로 일정한 배당을 보장받지만, 대출과 달리 원리금 상환 의무는 없습니다.2. 우선 지분(Preferred Equity)의 주요 특징📌 우선 상환권프로젝트가 성공하여 수익이 발생할 경우, 우선 지분 투자자는 일반 지분 투자자보다 먼저 배당을 받습니다.다만, 은행 대출(Senior Debt)보다는 상환 우선순위가 낮습니다.📌 고정 배당 지급일반적으로 연 7~..